Медь подорожала до исторического максимума на фоне тарифных рисков в США
В понедельник, 7 сентября, фьючерсы на медь с поставкой через три месяца выросли на Лондонской бирже металлов на 0,8%, до $14 533 за тонну, побив предыдущий рекорд, установленный в январе. Рост ускорился на фоне ожиданий, что президент США Дональд Трамп распространит пошлины США на импорт очищенного металла. Об этом сообщает Bloomberg. Предыдущий исторический максимум в ценах на медь был зафиксирован 29 января на уровне $14 531,7 за тонну. Стоимость металла в понедельник, 7 сентября, увеличилась, несмотря на вялую торговую активность: закрытие американских бирж в День труда снизило склонность к риску на финансовых рынках. Как отмечает агентство, 17-процентный рост цен на медь с начала года был обусловлен долгосрочным дисбалансом спроса и предложения. Стареющие горнодобывающие мощности едва справляются с растущими потребностями в меди для центров обработки данных, возобновляемых источников энергии и электросетей. Об этом уже много лет говорят участники рынка. Однако сейчас на первый план вышли краткосрочные факторы, в частности сотни тысяч тонн меди, отправленные в США в этом году трейдерами, которые стремились заработать на росте цен. Рынок по-прежнему учитывает возможность введения пошлин на импорт необработанной меди, хотя прошло уже два месяца, с тех пор как Министерство торговли США должно было представить Белому дому доклад о необходимости введения этих мер. Несмотря на то что общие мировые запасы меди относительно масштабны, они в значительной степени сосредоточены в США, в то время как объемы металла на Лондонской бирже сократились. Это снизило его доступность на ближайшее время и оказало давление на держателей коротких позиций, а также привело к рекордному росту цен даже в условиях невысокого спроса. Рост цен на медь укрепил позиции крупнейших мировых горнодобывающих компаний. Они давно заявляли о своем стремлении увеличить долю на рынке металла, спрос на который в ближайшее время будет расти. Так, Rio Tinto, BHP, Glencore и Zijin Mining в последних отчетах о прибылях и убытках сообщили о значительном росте прибыли, в том числе благодаря показателям подразделений по добыче меди. Тем не менее в этом году несколько крупных горнодобывающих компаний столкнулись с операционными трудностями: в августе объем поставок меди из Чили упал до самого низкого уровня более чем за год, несмотря на рост цен. Если тарифы все-таки введут с января 2027 года, вероятно, цены на медь резко вырастут, отмечает аналитик «Альфа-Инвестиций» Дарья Федорова. Эксперт полагает, что, если администрация Дональда Трампа откажется от пошлин, падение цен на металл станет быстрым и сильным. В этом случае избыток меди со складов в США может уйти обратно на мировой рынок. Позитивным сценарием для цен на медь могут быть дальнейшее откладывание решения и сохранение угрозы пошлин на будущее, считает она. Федорова ожидает, что до появления ясности с пошлинами на импорт в США цены на медь продолжат расти. Но в дальнейшем накопленные за 2025–2026 годы запасы будут оказывать давление на цены, и не исключена их существенная коррекция до конца года. Читайте «РБК Инвестиции» в «Максе».