Индекс Мосбиржи снизился после решения ЦБ сохранить ставку на уровне 14%
Российский рынок отреагировал снижением на решение ЦБ оставить ключевую ставку без изменений. Если на 13:29 мск индекс Мосбиржи находился у отметки 2433,06 пункта, то уже в следующую минуту он достиг на минимуме 2417,99 пункта. Это на 0,48% ниже закрытия вечерней сессии в четверг. В лидерах падения в составе индекса Мосбиржи, по данным на 13:44 мск, находились бумаги ЮГК (-4,78%), АЛРОСА (-1,26%), НЛМК (-1,07%) и АФК «Система» (-1,07%). В лидерах роста — X5 (+1%), НОВАТЭК (+0,5%), «Газпром» (+0,3%) и «Циан» (+0,2%). Совет директоров Банка России 23 октября на седьмом заседании с начала 2026 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 14%. Регулятор оставил ставку без изменений второй раз подряд. Также ЦБ повысил повысил диапазон средней ключевой ставки на 2027 год в новом макропрогнозе. Теперь это 12,5-13,5% вместо 10,5-12,5%. Согласно обновленным данным: прогноз по средней ключевой ставке на 2027 год изменился с 10,5-12,5% на 12,5-13,5%; прогноз по инфляции на 2026 год повышен с 6-7% до 7,1-7,6%; таргет по инфляции на 2027 год сохранен на уровне 4%; средняя цена нефти Urals пересмотрена для 2026 года с $60 до $72, для 2027 года — с $50 до $55 за баррель. На предыдущем заседании, 11 сентября, Банк России также оставил ключевую ставку без изменений — на уровне 14%. В тот раз регулятор впервые с июня 2025 года прервал цикл снижения ставки — до этого ЦБ десять раз подряд снижал ставку. Тогда решение Банка России совпало с ожиданиями рынка. Почему ЦБ сохранил ставку: мнения и прогнозы аналитиков Нынешнее решение Банка России совпало с прогнозами аналитиков. Большинство участников консенсус-прогноза РБК — 27 из 30 аналитиков крупных банков и инвестиционных компаний — считали, что регулятор вновь возьмет паузу и оставит ключевую ставку без изменений. Еще двое допускали, что ЦБ может повысить ключевую ставку на 25 б.п. — до 14,25% годовых. Один аналитик полагал, что у Банка России есть все аргументы в пользу смягчения денежно-кредитной политики. Эксперты полагали, что регулятор сохранит ставку без изменений из-за ускорения инфляции, «зависших» на повышенном уровне инфляционных ожиданий населения, а также продолжения экономического роста в третьем квартале. По последним актуальным данным Минэкономразвития России, в августе рост ВВП немного ускорился — до 0,8% год к году после 0,6% в июле. Ранее Банк России опубликовал макроэкономический опрос за октябрь. Аналитики повысили прогноз по инфляции в России на 2026 год до 7,1% (+0,5 п.п. к сентябрьскому опросу). Они ожидают, что инфляция замедлится до 5% в 2027 году и вернется к цели в 2029 году. «Решение Банка России сохранить ключевую ставку на 14% мало кого удивило — консенсус был за продолжение монетарной паузы. Регулятор при принятии решения по денежно-кредитной политике оценивает как внутренние, так и внешние факторы, поскольку они взаимосвязаны и по большей мере увязаны с острой и изменчивой геополитической обстановкой», — отметил эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер. По его словам, скачок инфляции начала осени был на фоне атак на логистику и топливный комплекс, а по мере адаптации бизнеса наблюдается затухание инфляционных ожиданий. «Но этого мало, и неопределенность сохраняется, отсюда и опять сдержанное решение, а торопиться ЦБ пока не будет. Есть риски приостановки мягкого цикла даже до конца 2026 года», — предупредил Михаил Зельцер. При этом Зельцер отмечает, что в целом индекс Мосбиржи почти никак не реагировал на фактор ключевой ставки ЦБ. Причиной игнорирования эксперт назвал обнадеживающие сигналы извне: руководители стран возобновили консультации по урегулированию конфликта России и Украины Как сохранение ключевой ставки повлияет на рынок акций Аналитики сошлись во мнении, что для рынка основной интерес будет представлять сопроводительный комментарий Банка России. При этом, как подчеркивает начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст» Олег Абелева, рынок будет реагировать именно на то, какой прогноз по ставке ЦБ заложит на 2027 год. Жесткий сигнал ЦБ и ужесточение его среднесрочного прогноза может привести к коррекции на российском рынке акций, полагает аналитик УК «Ингосстрах-Инвестиции» Артем Аутлев. Нейтральный сигнал ЦБ и неизменность среднесрочного прогноза рынок, по его мнению, может воспринять сдержанно или с некоторым позитивом. «Если регулятор допустит снижение ставки на ближайших заседаниях, рынок может вновь проверить сопротивление на уровне 2500 пунктов», — полагает аналитик Freedom Global Владимир Чернов. При жестком сигнале ЦБ эксперт допускает, что индекс может, напротив, откатиться к области поддержки в районе 2330-2360 пунктов. Читайте «РБК Инвестиции» в «Макс».