Агентство НКР присвоило акциям «Дом.РФ» наивысший звездный рейтинг
Рейтинговое агентство «Национальные кредитные рейтинги» (НКР) присвоило акциям «Дом.РФ» некредитный рейтинг на уровне «пять звезд», говорится на сайте организации. Согласно методологии агентства, такой рейтинг соответствует высокому потенциалу роста стоимости акций. Целевой уровень акций, выставленный НКР, составляет ?3230 за бумагу. По состоянию на 09:55 мск бумаги кредитной организации на Мосбирже росли на 0,95%, до ?2318,9. Таким образом, потенциал роста составляет около 40%. «Расчетная цена акции получена по методу дисконтирования дивидендного потока на акционерный капитал (DDM) при ставке 23% и ожидаемом росте в постпрогнозный период в 4%. Оценка соответствует коэффициентам «цена / прибыль» (P/E) 4,9 и «цена / балансовая стоимость» (P/B) 1,1», — отмечает рейтинговое агентство. Прогнозные показатели «Дом.РФ» от НКР: при выплате дивидендов в размере 50% чистой прибыли капитал группы может удвоиться за 2025–2030 годы; дивиденды вырастут с ?247 на акцию (дивидендная доходность 10%) с выплатой в 2026 году до ?552 на акцию (дивидендная доходность 23%) в 2030 году; рост чистой прибыли замедлится со среднегодовых 37% в 2023–2025 до 27% в 2025–2027 и 21% в 2025–2030 годах, но все еще будет достаточно высоким; с учетом масштабирования деятельности группы рейтинговое агентство закладывает повышение ROE до 26% в 2031 году с дальнейшим замедлением до уровня 2025 года — 22% в 2036 году на фоне нормализации роста бизнеса и усиления конкуренции. Среди основных рисков НКР выделяет возможное ухудшение качества кредитного портфеля на фоне слабого спроса на жилье и стагнации цен на рынке недвижимости. В числе других рисков — сохранение высокой стоимости фондирования, сокращение государственной поддержки жилищного сектора и неблагоприятные регуляторные изменения. При этом агентство оценивает процентный риск и риск ликвидности как низкие, а влияние кредитных рисков считает ограниченным благодаря особенностям проектного финансирования. Качество корпоративного управления компании было оценено как высокое. Значимых факторов, которые могут затруднить реализацию потенциала доходности в контексте защиты прав инвесторов, выявлено не было. «Некредитный рейтинг акций предоставляет инвесторам еще одну возможность для понимания потенциала данной ценной бумаги, но при этом обладает некоторыми дополнительными особенностями. В частности, особое внимание уделяется корпоративному управлению и рискам для акционеров именно в этом аспекте», — отметил в комментарии для «РБК Инвестиций» старший управляющий директор НКР Александр Проклов, подчеркнув, что рейтинг «Дом.РФ» является первым рейтингом, запрошенным со стороны эмитента, и предполагает активное участие компании в процессе его присвоения. Какой сейчас курс? Куда движется финансовая система и что нужно об этом знать, чтобы правильно распоряжаться своими деньгами? Как выбрать инструменты для инвестиций, собрать портфель и оценить риски? На эти вопросы РБК на всех площадках будет отвечать вместе с экспертами с 22 июня по 5 июля в рамках проекта «Какой курс?». Многих из них вы можете увидеть лично на главном инвестиционном событии — «Инвест Викенде» РБК 27 июня. Билеты на мероприятие по ссылке. В сентябре прошлого года НКР первым среди других рейтинговых агентств утвердило методику звездного рейтингования акций. Первые оценки были присвоены в начале этого года — акциям фармацевтической компании «Промомед» на уровне пять звезд и Московской биржи — четыре звезды. Другое агентство — Национальное рейтинговое агентство (НРА) — также присвоило рейтинг акциям «Промомед» на уровне пять звезд и МТС-банку — четыре звезды. Агентство «Эксперт РА» в феврале присвоило акциям «Эн+» рейтинг в четыре звезды, отметив умеренную недооценку бумаг при приемлемом уровне риска. Весной 2025 года глава департамента корпоративных отношений ЦБ Екатерина Абашеева говорила в интервью «РБК Инвестициям», что, по задумке регулятора, предложенная звездная система рейтингов станет аналогом американского сервиса Morningstar, который анализирует акции, ETF и взаимные инвестиционные фонды и выставляет им рейтинги в виде звезд. Предполагается, что так инвесторы получат ориентир целевой цены, в том числе по компаниям, которые в силу санкционных рисков закрывают данные о себе. По логике, со временем цена на рынке должна сойтись с ценой из рейтинга. С 1 апреля этого года Мосбиржа начала маркировать эмитентов, ограничивающих раскрытие информации. При этом эмитенты могут избежать маркировки при наличии двух звездных рейтингов не ниже трех звезд для акций и при наличии кредитного рейтинга не ниже уровня А- для облигаций. В самом ЦБ допускают, что с 2027 года наличие не менее двух некредитных (звездных) рейтингов может стать обязательной частью листинга. Это станет возможно, если инструмент покажет эффективность до конца 2026-го, отмечал ранее замдиректора департамента корпоративных отношений Банка России Сергей Моисеев. Читайте «РБК Инвестиции» в «Максе».